Аналитик технологий Фред Хики в своем последнем выпуске бюллетеня High Tech Strategist сообщил о покупке пут-опционов на акции Nvidia, выражая опасения, что рынок искусственного интеллекта может находиться на грани краха. Он отметил, что наблюдает признаки распада пузыря вокруг AI, который, по его мнению, стал слишком раздутым.
Хики сравнил текущую ситуацию с пузырем на рынке волоконно-оптических технологий, который начал рушиться в 2000 году, добавив, что нынешний пузырь значительно больше. Он также упомянул, что возможное назначение Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы может ускорить окончание эры избыточной ликвидности, что негативно скажется на акциях AI.
В последние месяцы акции компаний, таких как Oracle и Microsoft, которые имеют высокую зависимость от OpenAI, показали значительное падение — на 22% и 14% соответственно. В то время как индекс S&P 500 за этот период добавил около 1%. Хики также отметил, что недавние проблемы с инвестициями Nvidia в OpenAI на сумму до $100 миллиардов усилили негативные настроения.
Несмотря на уверения генерального директора Nvidia Дженсена Хуана, что все под контролем, инвесторы не были убеждены. Хики также держит небольшие позиции против Oracle, Micron, Tesla и Apple, но его общая позиция по пут-опционам составляет лишь 1% от всего портфеля.
Он считает, что текущая паника среди инвесторов, связанная с возможной устареванием программного обеспечения из-за AI, является преувеличенной, и рассматривает возможность покупки акций программных компаний, если произойдет волна капитуляции инвесторов. Однако, после анализа оценок, он пришел к выводу, что они все еще слишком высоки, особенно с учетом компенсации акциями