Европейские банки демонстрируют наилучшие результаты с 1997 года, индекс Stoxx 600 Banks вырос почти на 60% с начала года. В этом году банки, такие как HSBC и UBS, показали сильные результаты, а некоторые, включая Commerzbank и Societe Generale, удвоили свои оценки за последние 12 месяцев.
Бенджамин Гой, глава исследования финансов в Европе Deutsche Bank, назвал этот год "звездным" для сектора, отметив, что банки хорошо капитализированы и имеют значительные избыточные капиталы. Вопрос, который сейчас стоит перед руководством банков, заключается в том, как использовать этот избыточный капитал.
Хотя возможности органического роста улучшаются, Гой отметил, что банки могут делать больше благодаря высокой прибыльности. Часто используются выкуп акций и дивиденды, но ожидается, что в следующем году акцент сместится на неорганический рост, в частности, на слияния и поглощения, что позволит банкам диверсифицировать источники дохода.
Гой также указал на Италию и Великобританию как на горячие точки консолидации, где доминируют внутренние сделки с низким риском выполнения и сильными синергиями. Конкуренция за "продуктовые фабрики", такие как управление активами и страхование, будет особенно жесткой, хотя трансакции между странами остаются сложными из-за политического контроля и низких синергий.
Инвестиционные стратеги также отметили сильный рост кредитования и депозитов, что дополнительно поддержит устойчивость сектора в 2026 году. RBC BlueBay Asset Management сообщила, что европейские банки выиграли от растущего интереса глобальных инвесторов к диверсификации своих активов от американских технологий.
Шарон Белл из Goldman Sachs отметила, что европейские банки стали "консенсусной сделкой", и добавила, что крутая доходность и дальнейший экономический рост в следующем году создадут хорошую среду для банков. Гой также подчеркнул, что увеличение чистого процентного дохода и дохода от сборов будут ключевыми факторами роста банков в 2026 году