Цены на металлы резко упали в четверг, что связано с опасениями инвесторов о влиянии растущих цен на нефть из-за войны между США и Иран на глобальную экономику. Золото упало почти на 6%, а серебро - на 8%. Продавливание цен затронуло и промышленные металлы, такие как медь и палладий, которые снизились на 2% и 5.5% соответственно.
Несмотря на то, что золото традиционно считается активом-убежищем, его цена падает с начала конфликта. Увеличение цен на нефть вызывает опасения, что инфляция может снова разгореться, что приведет к повышению процентных ставок. Более высокие ставки делают золото менее привлекательным, так как оно не приносит дохода.
Питер Буквар, главный инвестиционный директор One Point BFG Wealth Partners, отметил, что риски инфляции могут помешать ожидаемым снижением ставок ФРС и привести к повышению ставок по всему миру. В четверг доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 4.300%.
Медь и палладий, которые ранее оставались относительно стабильными, теперь также под давлением из-за опасений по поводу замедления экономического роста. Снижение цен на медь обычно рассматривается как сигнал о замедлении экономики.
На Уолл-Стрит существует мнение, что чем дольше будет продолжаться война, тем выше риск, что высокие цены на нефть изменят потребительские и бизнес-расходы, что может привести к рецессии. Буквар добавил, что для стабилизации цен на промышленные металлы война должна закончиться, однако золото может восстановиться, когда внимание вернется к растущим долгам и дефицитам стран.
Даже если рецессия произойдет, золото может стать защитным активом в условиях стагфляции, как отметил Кристиан Мюллер-Глиссман из Goldman Sachs. Он подчеркнул, что в случае продолжения стагфляции, особенно если реальные доходности будут снижаться, золото получит поддержку благодаря спросу на реальные активы и диверсификацию валютных рисков