Citigroup считает, что корректировка затрат General Motors в четвертом квартале для электрических автомобилей поддержит прибыльность и рост доходов в будущем. Банк подтвердил свою рекомендацию 'покупать' акции автопроизводителя и повысил целевую цену на 12% — с $86 до $98. За последний год акции General Motors выросли на 66%.
Аналитик Citi Майкл Уорд отметил, что одноразовые затраты в размере $6 миллиардов, связанные с корректировкой затрат и мощностей для электрических автомобилей, помогут компании в долгосрочной перспективе. Основная часть этих затрат пойдет на оплату штрафов за отмену контрактов и коммерческих соглашений с поставщиками.
Уорд также подчеркнул, что эти расходы приведут к снижению операционных затрат и уменьшению выплат поставщикам за объемы ниже ожидаемых. Он ожидает, что в 2026 году это поможет вернуть маржу GM в Северной Америке в целевой диапазон 8-10%. В связи с этим, он повысил прогнозы по прибыли на 2026 год до $12.25 с $11.50 и на 2027 год до $13.15 с $12.50.
Дополнительные положительные моменты текущего квартала GM включают лучшее, чем ожидалось, производство и цены, остающиеся выше рыночных. Целевая цена Citi предполагает, что акции в конечном итоге отразят улучшенные результаты GM в 2026-2027 годах.
Уорд считает, что увеличение доли рынка, улучшение продуктового соответствия с рыночными трендами, положительное ценообразование и снижение затрат оправдывают премиальную оценку по сравнению с показателями до Covid