В 2025 году акции европейских банков показали отличные результаты, став лучшими с 1997 года, при этом оценки некоторых кредиторов удвоились. Однако в марте, во время конфликта между США и Ираном, сектор сильно упал, что прервало трехлетний период почти линейного роста. Индекс банков Stoxx 600 снизился на 1% с начала года, после падения на 10% в разгар конфликта.
Аналитики Citi уверены, что бычий тренд для европейских банков продолжится и выделили три своих фаворита в недавней заметке. Они отметили, что прогнозы по прибыли на акцию продолжают улучшаться благодаря «превосходным» ожиданиям по доходам и лучшему управлению затратами у ряда банков.
Аналитики считают, что опасения по поводу конфликтов на Ближнем Востоке и частного кредитования являются «преувеличенными». Они утверждают, что распродажа после конфликта была вызвана в основном позиционированием, а не фундаментальными факторами. Прогнозы указывают на два повышения ставок Европейским центральным банком в этом году, что поддерживает доходность.
Три банка, на которые Citi делает ставку, это HSBC, NatWest и SocGen. Также они повысили рейтинг Lloyds до 'buy' и Deutsche Bank до 'neutral'. Европейские банки располагают избыточным капиталом, который может быть использован для выкупа акций, роста кредитования или слияний и поглощений, хотя остаются вопросы о том, как лучше всего достичь роста цен на акции.
Citi также отметила, что банки становятся более готовыми к слияниям и поглощениям, но реакции рынка на такие действия были смешанными. Однако они видят «серьезные препятствия» для возможной сделки между UniCredit и Commerzbank