В недавнем интервью Джоан Солотар, глава Blackstone Private Wealth, отметила, что опасения по поводу роста дефолтов и системного кризиса в частном кредитовании не соответствуют реальным показателям. По ее словам, недавние волнения на рынке вызваны массовыми выводами средств из фондов, что заставило такие компании, как Ares Management и Apollo Global Management, ограничить выводы инвесторов.
Солотар утверждает, что текущая ситуация не так критична, как ее описывают, и что частные кредиты по-прежнему имеют сильные основы. Она привела пример, что даже в худших сценариях, которые предполагают дефолты до 15%, общая потеря доходности составит около 300 базисных пунктов за три года.
При этом, если кредитные спреды расширятся, доходность частных кредитных фондов может упасть до 3-5%, что все равно лучше, чем многие публичные аналоги, которые сейчас показывают снижение. Солотар также отметила, что менее 5% активов Blackstone подвержены рискам, связанным с искусственным интеллектом, несмотря на опасения по поводу уязвимости программного обеспечения.
Она подчеркнула, что прозрачность частных кредитных фондов на самом деле выше, чем у банков, и что инвесторы должны быть более образованными в вопросах, касающихся структуры и ликвидности своих портфелей. В заключение, она выразила уверенность, что спрос на частные инвестиции будет расти, поскольку инвесторы стремятся к доходности, аналогичной той, что получают крупные институциональные инвесторы.
Blackstone планирует увеличить свои активы под управлением до $1 трлн в ближайшие годы, что подчеркивает растущий интерес к альтернативным инвестициям