Инвесторы все еще могут получить привлекательный доход на рынке облигаций, но это не продлится вечно, как отметил Рик Ридер из BlackRock. Он сейчас обращает внимание на облигации развивающихся рынков, фиксируя доходность в двузначных цифрах, пока такая возможность существует.
Ридер, управляющий активами на сумму 2,7 триллиона долларов, подчеркнул, что спрос на облигации EM (развивающихся рынков) сейчас беспрецедентный. Большинство стран развивающихся рынков либо снижают процентные ставки, либо удерживают их на прежнем уровне. По его словам, с падением инфляции они будут более агрессивно снижать ставки, и инвесторы получают за это вознаграждение.
Он ожидает, что спрос на эти облигации вырастет, так как многие глобальные инвесторы владеют значительными активами в долларах США. Ридер также отметил, что, хотя необходимо учитывать валютные риски и политические новости, уровень доходности сейчас довольно привлекателен.
Облигации развивающихся рынков составляют небольшую, но растущую долю в iShares Flexible Income Active ETF (BINC), в управлении которого находятся активы на сумму 17,3 миллиарда долларов. Среди стран, которые ему нравятся, он выделил Мексику, Южноафриканскую Республику и Бразилию. Два из основных активов BINC — это государственные облигации Бразилии с доходностью 13,2% и 14,84%.
Ридер продолжает предпочитать облигации с коротким и средним сроком погашения, так как они менее чувствительны к колебаниям процентных ставок. Он также видит возможности в секьюритизированных рынках, включая ипотечные и обеспеченные активами ценные бумаги.
Ридер считает, что доходность останется высокой еще некоторое время, но ожидает, что в будущем, с возможными снижениями ставок ФРС, появятся новые возможности для роста. Он также планирует увеличить свою долю в ипотечных облигациях