Компания On Semiconductor стала одной из самых обсуждаемых историй восстановления на рынке, но, похоже, акции уже опередили свои фундаментальные показатели. За несколько месяцев цена акций почти удвоилась с уровня около $50 до $100, так как инвесторы активно вкладывались в компании, связанные с электромобилями (EV) и центрами обработки данных для искусственного интеллекта.
Однако спрос на электромобили стал более нестабильным и чувствительным к ценам, а основной бизнес компании в автомобильной сфере продолжает демонстрировать снижение роста и слабые маржи.
Несмотря на то, что глобальные продажи электромобилей выросли более чем на 20% в 2025 году, в феврале 2026 года регистрации электромобилей упали на 11% по сравнению с прошлым годом, что подчеркивает хрупкость спроса в краткосрочной перспективе.
Акции сейчас оцениваются на основе ожиданий чистого восстановления спроса на электромобили и промышленности, однако недавние результаты компании все еще отражают избыток запасов и слабость в автомобильном сегменте. Технически акции выглядят перегретыми после резкого роста, и возможен откат к уровню около $70, если восстановление не подтвердится улучшением фундаментальных показателей.
Фундаментальные показатели компании также вызывают вопросы: коэффициент P/E составляет около 33.8x, что ниже среднего по отрасли, а ожидаемый рост выручки и чистой прибыли также ниже средних значений. С учетом текущей ситуации, акции On Semiconductor могут оказаться уязвимыми для резкой коррекции, если спрос на электромобили не оправдает ожиданий инвесторов